Ipotesi di portafoglio ideale efficiente

+ 7,54%  Rendimento ad 1 anno Portafoglio Efficiente “Momento” al 31/12/18 .

rendimenti portafogli efficienti per il 2018

Ecco come ottenere una buona performance corretta per il rischio.

Per Markowitz un portafoglio efficiente ha una combinazione di titoli che minimizza il rischio ed altresì massimizza il rendimento. Per ottimizzare le performance di portafoglio corrette per il rischio si possono adottare strategie alternative quali le “relative value”. Tali strategie sono capaci di generare rendimenti positivi indipendentemente dal contesto macro economico,  finanziario ‘ esprimendo una minor volatilità rispetto al mercato. Un esempio di strategia relative value è quella del market neutral.  Attraverso un esposizione netta tendenzialmente neutrale si pone l’ obiettivo di ottimizzare la sensibilità del portafoglio all’ andamento del mercato. Nella tabella di sopra, si riporta la risk analysis dei 3 portafogli realizzati secondo un approccio “relative value” confrontati con vari titoli di stato ed indici. Il Periodo scelto : dal 01/01/2018 al 31/12/2018.

I tre portafogli sono stati costruiti seguendo un’ ottimizzazione e scomposizione dei rischi-rendimenti e delle relative correlazioni tra i fondi . Questi ultimi sono stati scelti attraverso un ulteriore selezione di gestori di strategie alternative: long/short, market neutral , global macro, flessibili.

Risultatigrafico ipotesi portafoglio ideale efficiente al 31 12 2018

Alla data del 31/12/18 i risultati, ad 1 anno, sono sorprendenti. I titoli di stato nel grafico sopra sono il BTP Mar2026 4,5%, BTP Set2040 5% ed il Cct-Eu Tv Nv 2019.

Il Cct sul “Max Drawdown” raggiunge una massima perdita del -3,80%, mentre il portafoglio più prudente “DIFESA” raggiunge una max perdita di soltanto -1,40%: quindi  il 63% di max perdita risparmiata.  Il BTP 2026 4,5% ed il BTP 2040 5% addirittura – 13,28% e – 20,03%.

I portafogli secondo l’ approccio “relative value” a selezione si limitano a livelli nettamente inferiori di drawdown.

Dal lato della performance, i 3 portafogli provenienti dalle varie selezioni, sono nettamente superiori: + 7,54% , +2,65% e + 1,92% . Nella Risk analysis, gli stessi  si contraddistinguono per bassissima volatilità e migliore downside deviations rispetto ai titoli ed indici scelti.  L’ indice di Sortino (+0,09) conferma il maggior premio per unità di rischio del portafoglio rispetto ai titoli di stato .

Tra i 3 portafogli efficienti, il “MOMENTO” risulta avere le migliori requisiti di efficienza.

Per superare le nuove sfide dell’attuale contesto finanziario, gli investitori devono sempre più utilizzare strategie innovative. Fondamentale è generare rendimenti con un premio per il rischio indipendenti dall’ esposizione alla volatilità dei mercati tradizionali.  Sviluppare nuove soluzioni d’investimento, che si adattino al mercato in continua evoluzione, è un processo che richiede grande competenza.

I contenuti del presente articolo hanno valore di opinione e scopo puramente informativo.

Non rappresentano in alcun modo un invito al trading, né un’offerta di vendita  o di sollecitazione all’investimento.

I corsi ed i rendimenti passati non sono indicativi dei rendimenti futuri. 

Non vi è alcuna garanzia di ottenere uguali rendimenti in futuro.

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